身邊係咪有朋友推薦過「借錢買保險」，聲稱可以用低廉嘅銀行借貸利率槓桿，去投購一份長期儲蓄保單或者年金，從而輕鬆賺取中間嘅息差？這種稱為「保費融資」（Premium Financing）嘅財務操作，喺前幾年低息環境下相當流行。然而，當市場利率走勢出現變化，或者投保人對產品機制了解不足時，槓桿操作隨時會由「財務增值」變成沉重嘅利息負擔。
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保費融資點樣運作？槓桿效應嘅雙刃劍
保費融資嘅基本原理，係投保人向銀行申請貸款嚟支付大部分保費，同時將該份保單作為抵押品給銀行。根據保險業監管局與香港金融管理局（金管局）針對使用保費融資投購長期保險保單嘅聯合查察消息，監管機構一直密切關注相關中介人喺銷售過程中有否清晰揭示風險，以及機構是否具備妥善嘅風險管理措施。
假設你打算投購一份長期保險或年金，自己只支付一小部分首期資金，其餘保費全部透過銀行貸款完成。喺市場利率極低且保單回報理想嘅情況下，保單嘅預期回報率高於借貸成本，你確實可以透過槓桿效應放大資產增值效果。然而，銀行融資貸款利率大多屬於浮動性質，一旦整體市場加息，你嘅借貸成本將會即時上升。如果保單嘅非保證紅利回報不及預期，甚至會出現「借貸利息高過保單回報」嘅利息逆轉情況。